BỘ KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ
HỆ THỐNG THÔNG TIN QUỐC GIA VỀ KHOA HỌC, CÔNG NGHỆ VÀ ĐỔI MỚI SÁNG TẠO

Lọc theo danh mục
  • Năm xuất bản
    Xem thêm
  • Lĩnh vực
liên kết website
Lượt truy cập
 Lượt truy cập :  30,156,684
  • Công bố khoa học và công nghệ Việt Nam

71.71; 06.75.32

Võ Quốc Anh, Trương Đông Lộc, Phạm Thị Anh(1)

ảnh hưởng của lạm phát đến độ biến động giá cổ phiếu: Bằng chứng thực nghiệm từ Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

The effect of inflation on stock price volatility: Empirical evidence from Ho Chi Minh Stock Exchange

Kinh tế & Phát triển

2017

245

88-95

1859-0012

Giá cổ phiếu, Sở giao dịch chứng khoán, Biến động giá cổ phiếu, Lạm phát, GARCH, EGARCH, HOSE, ảnh hưởng, TP. Hồ Chí Minh

Mục tiêu của bài viết này là nghiên cứu ảnh hưởng của yếu tố lạm phát đến mức độ biến động giá của các cổ phiếu niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Số liệu sử dụng trong nghiên cứu này bao gồm chuỗi chỉ số VN-Index và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) theo tần suất tháng trong giai đoạn từ 7/2000 đến 01/2017. Kết quả ước lượng bằng mô hình GARCH cho thấy lạm phát có tác động nghịch biến đến mức độ biến động giá của cổ phiếu với một độ trễ thời gian. Tuy nhiên, kết quả ước lượng bằng mô hình EGARCH lại cho thấy lạm phát lại không có tác động đến độ biến động giá của cổ phiếu niêm yết trên HOSE.

The objective of this study is to investigate the effect of inflation on stock price volatility on Ho Chi Minh Stock Exchange (HOSE). The data used in this study is monthly series of the VN-Index and the consumer price index (CPI) over the period from July 2000 to January 2017. The results derived from the GARCH model show that inflation has a negative effect on stock price volatility with given time lags. However, by using EGARCH model, it is found that inflation does not have any significant effects on price volatility of stocks listed on the HOSE.

TTKHCNQG, CTv60

Xem toàn văn
  • [1] Trương Đông Lộc (2014), Các nhân tố ảnh hưởng đến sự thay đổi giá của cổ phiếu: Các bảng chứng từ Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh,Tạp chí Khoa học Trường Đại học Cần Thơ
  • [2] Truong, D.L., Lanjouw, G. & Lensink, R. (2010), Stock-market efficiency in thin-trading markets: The Case of the Vietnamese stock market,Applied Economics
  • [3] Thân Thị Thu Thủy & Võ Thị Thụy Dương (2015), Sự tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến các chỉ số giá cổ phiếu tại HOSE,Tạp chí Phát triển & Hội nhập
  • [4] Schwert, G.W. (1989), Why does stock market volatility change over time?,The Journal of Finance
  • [5] Phan Thị Bích Nguyệt & Phạm Dương Phương Thảo (2013), Phân tích tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán VN,Tạp chí Phát triển & Hội nhập
  • [6] Nelson, D.B. (1991), Conditional heteroscedasticity in asset returns: A new approach,Econometrica
  • [7] Morelli, D. (2002), The relationship between conditional stock market volatility and conditional macroeconomic volatility,International Review of Financial Analysis
  • [8] Liljeblom, E. & Stenius, M. (1997), Macroeconomic volatility and stock market volatility: Empirical evidence on Finnish data,Applied Financial Economics
  • [9] Kearney, C. & Daly, K. (1998), The causes of stock market volatility in Australia,Applied Financial Economics
  • [10] Kearney, C. (2000), The determination and international transmission of stock market volatility,Global Finance Journal
  • [11] Fama, E.F. (1970), Efficient capital markets: A review of theory and empirical work,The Journal of Finance
  • [12] Engle, R.F. (1982), Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation,Econometric
  • [13] Engle, R. (2004), Risk and volatility: Econometric models and financial practice,The American Economic Review
  • [14] Do, T.T.N, Le, T.B. & Nguyen, T.T. (2015), Stock-market efficiency in emerging market: Evidence f-rom Vietnamese stock market,Proceeding of International Conference - Finance and Performance of Firms in Science, Education and Practice
  • [15] Davis, N. & Kutan, A.M. (2003), Inflation and output as predictors of stock returns and volatility: International Evidence,Applied Financial Economics
  • [16] Bollerslev, T. (1986), Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity,Journal of Econometrics
  • [17] Black, F. (1976), Studies of stock price volatility changes,Proceedings of the 1976 Meetings of the American Statistical Association
  • [18] Aliyu, S.U.R. (2012), Does inflation have an impact on stock returns and volatility? Evidence f-rom Nigeria and Ghana,Applied Financial Economics