Các nhân tố tác động đến lựa chọn nguồn vốn của các doanh nghiệp phi tài chính tại Việt Nam

Chỉ số đề mục

Lĩnh vực nghiên cứu

Kinh tế và kinh doanh

Dạng tài liệu

BB

Tác giả

Lê Hải Trung⁽¹⁾, Phùng Thị Thanh Thúy, Nguyễn Thị Thùy Linh

Nhan đề

Các nhân tố tác động đến lựa chọn nguồn vốn của các doanh nghiệp phi tài chính tại Việt Nam

Nhan đề tiếng anh

Determinants of the financing choices of Vietnamese companies

Nguồn trích

Tạp chí Khoa học và Đào tạo Ngân hàng (Tên mới: Tạp chí Kinh tế - Luật và Ngân hàng)

Năm xuất bản

2023

Số

258

Trang

156-166

ISSN

Từ khóa

Từ khóa tiếng anh

Tóm tắt

Nghiên cứu này đánh giá các nhân tố tác động đến lựa chọn nguồnvốn của các doanh nghiệp phi tài chính tại Việt Nam, giai đoạn từ 2012 đến2022. Dựa trên mô hình hồi quy logit đa thức, nghiên cứu chỉ ra rằng quy mô,khả năng thanh khoản, khả năng sinh lời, tỷ lệ chi phí lãi vay, tỷ lệ khấu hao tàisản và biến động giá cổ phiếu có tác động đến quyết định lựa chọn các loạinguồn vốn khác nhau khi phát sinh nhu cầu tài chính của doanh nghiêp nămtiếp theo. Cụ thể, công ty có tính thanh khoản cao thường sử dụng nguồn vốnnội bộ, trong khi các công ty lớn lại ưu tiên phát hành cổ phiếu trên thị trườngvốn đại chúng. Đối với những công ty có khả năng sinh lời cao và có sự tănggiá cổ phiếu, nguồn vốn nội bộ là sự ưu tiên hàng đầu. Trong khi đó, công tycó chi phí lãi vay cao thường chọn phát hành trái phiếu để tận dụng nguồn vốndài hạn.

Tóm tắt tiếng anh

This study examines the determinants of financing choices of Vietnamese non-financial firms from2012 to 2022. Our empirical analysis with multinomial logit regression reveals that size, liquidity, profitability,interest payments, depreciation ratios and the stock performance have significant impacts on the probabilityof financing choices in Vietnamese firms. In particular, we find that increased liquidity would lead to higherchance of using internal finance, while bigger firms tend to issue shares to meet their financing requirements.Moreover, improvement in the profitability and stock performance result to higher probability of using internalfinance, whereas higher interest payment ratios is associated with higher probability of issuing bonds in thesubsequent year.

Kí hiệu kho

File toàn văn

Xem toàn văn