Tác động của downside beta đến tỷ suất sinh lợi chứng khoán

Chỉ số đề mục

06.75.32

Lĩnh vực nghiên cứu

Kinh tế và kinh doanh

Dạng tài liệu

Tác giả

Trần Thị Tuấn Anh, Phạm Thị Hoài Thu, Nguyễn Văn Tuyên⁽¹⁾

Nhan đề

Tác động của downside beta đến tỷ suất sinh lợi chứng khoán - nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam

Nhan đề tiếng anh

Nguồn trích

Công nghệ ngân hàng

Năm xuất bản

2017

Số

141

Trang

48-55

ISSN

1859-3682

Từ khóa

Chứng khoán, Rủi ro, Sinh lợi, Tài sản, Định giá, Việt Nam

Từ khóa tiếng anh

Tóm tắt

Các beta CAPM và downside beta này biến động theo thời gian và được tính toán bằng phương pháp cửa sổ cuộn với chiều dài cửa sổ là một năm giao dịch. Các kết quả tính toán cho thấy, giá trị trung bình của các downside beta như beta HW, beta HR cao hơn beta CAPM thông thường. Điều này hàm ý rằng, các nhà đầu tư rất nhạy cảm với rủi ro giá xuống, trong khi beta thông thường không nắm bắt được sự nhạy cảm này. Sử dụng phương pháp hồi quy chéo Fama-Macbeth (1973), kết quả hồi quy cho thấy, downside beta thực sự giải thích được sự biến động của tỷ suất sinh lợi chứng khoán của các ngành công nghiệp, dầu khí, hàng tiêu dùng, nguyên vật liệu, tài chính, trong đó có những ngành mà beta CAMP truyền thống không giải thích được. ở những ngành này, hệ số downside beta có dấu âm chỉ ra mối quan hệ nghịch chiều giữa rủi ro giá xuống và tỷ suất sinh lợi.

Tóm tắt tiếng anh

Kí hiệu kho

TTKHCNQG, CVv312

File toàn văn

Xem toàn văn