Tác động của chính sách tiền tệ Trung Quốc đến kinh tế các nước Đông Nam Á

Chỉ số đề mục

Lĩnh vực nghiên cứu

Kinh doanh và quản lý

Dạng tài liệu

Tác giả

Trần Thị Kim Oanh⁽¹⁾, Vũ Bảo Tú Uyên, Nguyễn Bình Minh

Nhan đề

Tác động của chính sách tiền tệ Trung Quốc đến kinh tế các nước Đông Nam Á

Nhan đề tiếng anh

Nguồn trích

Nghiên cứu Tài chính - Marketing

Năm xuất bản

2021

Số

3

Trang

26-42

ISSN

1859-3690

Từ khóa

Chính sách tiền tệ, Mô hình vectơ tự hồi quy, BVAR

Từ khóa tiếng anh

Tóm tắt

Bài viết nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ Trung Quốc đến kinh tế các nước Đông Nam Á, giai đoạn từ năm 2000-2019. Nghiên cứu sử dụng phương pháp Bayes để ước tính mô hình vectơ tự hồi quy (Bayesian vector autoregression - BVAR). Kết quả nghiên cứu cung cấp bằng chứng cho rằng mỗi quốc gia có những đặc điểm kinh tế khác nhau mà chịu tác động từ chính sách tiền tệ của Trung Quốc cũng khác nhau. Cụ thể, tại các nước có chế độ tỷ giá thả nổi, độ mở thương mại cao và độ mở nguồn vốn cao thì tăng trưởng kinh tế biến động cùng chiều và khá nhạy cảm trước các cú sốc chính sách tiền tệ Trung Quốc hơn so với các nhóm nước có chế độ tỷ giá cố định, độ mở thương mại thấp và độ mở nguồn vốn thấp. Ngoài ra, tùy theo đặc điểm của từng nhóm nước mà chính sách tiền tệ Trung Quốc tác động cùng chiều hay ngược chiều với lãi suất cũng như lạm phát của các nước Đông Nam Á. Còn đối với Việt Nam, tăng trưởng kinh tế lại phản ứng chậm nhưng lạm phát và lãi suất thì nhạy cảm và phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của Trung Quốc hơn so với các nước Đông Nam Á cùng nhóm.

Tóm tắt tiếng anh

Kí hiệu kho

TTKHCNQG, CVv 1859-3690

File toàn văn

Xem toàn văn

Tài liệu tham khảo

[1] Sattari, Omid & Yavari, Kazem & Heydari, Hassan & Etesami, Mansour (2017), The Impact of Monetary and Financial Freedom on Monetary Policy Transparency in Low, Middle and High Income Countries,Quarterly Journal of Applied Theories of Economics, 3(4), 153-176
[2] Rey, H. (2016), International Channels of Transmission of Monetary Policy and the Mundellian Trilemma,IMF Economic Review, 64(1), 6-35
[3] Pham, T. T., & Nguyen, P. T. (2019), Monetary policy responses of Asian countries to spillovers f-rom US monetary policy,Asian‐Pacific Economic Literature, 33(1), 78-97
[4] Nguyễn Văn Thuận, Trần Xuân Hằng, Nguyễn Minh Hằng & Nguyễn Thị Kim Chi (2020), Tác động của thuế đến tăng trưởng kinh tế tại các nước đang phát triển khu vực châu Á,Tạp Chí Nghiên cứu Tài chính – Marketing, (60). https://doi.org/10.52932/jfm.vi60.4
[5] Mackowiak B. (2007), External shocks, U.S. monetary policy and macroeconomic fluctuations in emerging markets,Journal of Monetary Economics, 54(8), 2512-2520
[6] Mundell, R. A. (1963), Capital mobility and stabilization policy under fixed and flexible exchange rates,The Canadian Journal of Economics and Political Science/Revue canadienne d’Economique et de Science politique, 29, 475-485
[7] Koźluk, T. & A. Mehrotra (2009), The Impact of Chinese Monetary Policy Shocks on East and South-East Asia,Economics of Transition, 17(1), 121-145
[8] Huỳnh Thái Huy và Nguyễn Khắc Quốc Bảo (2018), Tác động của các cú sốc vĩ mô lên cán cân thương mại khu vực ASEAN-6: Phương pháp GVAR,Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh châu Á, 29(11), 38-63
[9] Hồ Thủy Tiên, Chu Thị Thanh Trang & Hô Thu Hoài (2021), Truyền dẫn của chính sách tiền tệ đến tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam,Tạp Chí Nghiên cứu Tài chính – Marketing, (49), 25-36. https://doi. org/10.52932/jfm.vi49.94
[10] Litterman, R. B. (1980), Bayesian procedure for forecasting with vector autoregressions,Massachusetts Institute of Technology
[11] Johansson, A. C. (2012), China’s growing influence in Southeast Asia – Monetary policy and equity markets,The World Economy, 35(7), 816-837
[12] Giacomini, R., & White, H. (2006), Tests of conditional predictive ability,Econometrica, 74(6), 1545- 1578
[13] Georgiadis, G. (2016), Determinants of global spillovers f-rom US monetary policy,Journal of International Money and Finance, 67, 41-61
[14] Forbes R. J. & Chinn M. D (2004), A Decomposition of Global Linkages in Financial Markets Over Time,The Review of Economics and Statistics, MIT Press, 86(3), 705-722
[15] Fidrmuc J. & Korhonen L. (2010), The impact of the global financial crisis on business cycles in Asian emerging economies,Journal of Asian Economics, Elsevier, 21(3), 293-303
[16] Fleming, J. M. (1962), Domestic financial policies under fixed and under floating exchange rates,Staff Papers, 9(3), 369-380
[17] Dornbusch, R. (1976), The theory of flexible exchange rate regimes and macroeconomic policy,The Scandinavian Journal of Economics, 255-275
[18] Doan, T., Litterman, R., & Sims, C. (1984), Forecasting and conditional projection using realistic prior distributions,Econometric reviews, 3(1), 1-100
[19] Chudik A. & Pesanran M. H. (2016), Theory and Practice of GVAR Modelling,Journal of Economic Surveys, 30(1), 165-197
[20] Canova, F. (1995), Vector autoregressive models: specification, estimation, inference and forecasting,Handbook of applied econometrics, 1, 73-138
[21] Bi Y. & Anwar S. (2017), US monetary policy shocks and the Chinese economy: a GVAR approach,Applied Economics Letters, 24(8), 553-558
[22] Bouakez H. & Normandin M. (2010), Fluctuations in the foreign exchange market: How important are monetary policy shocks?,Journal of International Economics, 81(1), 139-153
[23] Ammer, J., De Pooter, M., Erceg, C. J., & Kamin, S. B. (2016), International spillovers of monetary policy (No. 02-08-1),Board of Governors of the Federal Reserve System (US)